2021年8月22日查看所有帖子

当卖方想要销售高（或不确定且可能很高）需求的商品的固定供应时，他们通常做出的一个选择是设定的价格大大低于"市场将承受"的价格。结果是，该项目迅速售完，幸运的买家是那些谁试图先购买。这在以太坊生态系统中的一些情况下发生过，特别是NFT 销售和代币销售 /ICO。但这种现象远不止于此：音乐会和餐馆经常做出类似的选择，保持价格便宜，导致座位迅速售完或买家排长队等候。

长期以来，经济学家一直问这样一个问题：为什么卖家会这么做？基本经济理论认为，如果卖家以市场结算价格出售，即买方愿意购买的价格完全等于卖方必须卖出的价格，这是最好的。如果卖方不知道什么是市场结算价格，卖方应该通过拍卖出售，让市场决定价格。低于市场结算价格销售不仅牺牲了卖方的收入：它也会伤害买家：该项目可能会卖得如此之快，许多买家没有机会得到它，无论他们多么想要它，并愿意支付得到它。有时，这些非基于价格的分配机制所产生的竞争甚至会产生损害第三方的负面外部性，正如我们将看到的那样，这种影响在以太坊生态系统中尤为严重。

但是，低于市场结算的价格如此普遍的事实表明，卖家这么做肯定有一些令人信服的理由。事实上，正如过去几十年对这一主题的研究表明的，经常会出现。因此，值得问一个问题：是否有办法以更公平、更低效率和更少的伤害实现相同的目标？

以低于市场结算价格出售具有较大的效率和负外部性

如果卖方以市场价格出售物品，或者通过拍卖出售，真正想要该物品的人有一条简单的途径获得它：他们可以支付高价，或者如果是拍卖，他们可以出价很高。如果卖方以低于市场价格出售商品，则需求超过供应，因此有些人会得到该商品，而另一些人不会。但是，决定谁将获得该项目的机制绝对不是随机的，而且它通常与参与者想要多少项目没有很好的关联。有时，它涉及到点击按钮的速度比其他人快。在其他时候，它涉及到凌晨2点在你的时区醒来（但晚上11点，甚至下午2点在别人的）。在其他时候，它只是变成了一种"以其他方式拍卖"，一种更混乱、效率更低、外部因素更负面的拍卖。

在以太坊生态系统中，有许多明显的例子。首先，我们可以看看2017年ICCO的热潮。2017年，有大量项目推出首次发行硬币（ICOs），一个典型的模式是限售：该项目将确定代币的价格，并硬性限制他们愿意出售多少代币，并在某个时间点自动开始销售。一旦代币数量达到上限，销售就结束了。

结果如何？实际上，这些销售往往在 30 秒内结束。一旦（或者更确切地说，就在销售开始之前），每个人都会开始发送交易，试图进入，提供越来越高的费用，以鼓励矿工包括他们的交易第一。以另一个名字进行的拍卖 - 除了收入流向矿工而不是代币卖家，以及销售期间对链上所有其他应用程序定价的极其有害的负面外部性。

之后，许多ICO尝试各种策略来避免这些天然气价格拍卖：一个 Ico 显然有一个聪明的合同， 检查交易的汽油价格， 并拒绝它， 如果它超过 50 克威。但是，这当然不能解决问题。希望欺骗系统的买家发送了许多交易，希望至少有一个会进入。再一次，用另一个名字拍卖，这次更堵塞了链条。

最近，IIC 越来越不受欢迎，但 NFT 和 NFT 销售现在非常受欢迎。不幸的是，NFT空间未能从2017年吸取教训;他们像ICO一样进行定额定额销售（例如，在此处查看此合同的 97-108 行上的功能）。结果如何？mint

Once again, sky-high gas prices from users fighting each other by sending higher and higher transaction fees to get in first. An auction by another name, pricing out every other application on-chain for 15 minutes, just as before.

So why do sellers sometimes sell below market price?

在区块链领域内外，以低于市场价格出售并不是一个新现象，几十年来，有许多文章、报纸和播客在写（有时甚至是苦涩地抱怨）不愿使用拍卖或将价格设定为市场结算水平。

区块链空间 （NFTs 和 ICO） 和区块链空间（热门餐厅和音乐会）之外的例子之间有许多非常相似的参数。特别令人关注的是公平和不把穷人拒之门外、不失去粉丝或因被视为贪婪而制造紧张的愿望。卡尼曼、克内施和泰勒1986年的文件很好地阐述了对公平和贪婪的看法如何影响这些决定。在我自己对2017年ICO赛季的回忆中，避免对贪婪的感知的愿望同样是阻碍使用类似拍卖机制的决定性因素（我大多在这里失去记忆，没有多少来源，虽然我确实找到了一个链接，一个不再可用的模仿视频，使某种比较拍卖为基础的Gnosis ICO和国家社会主义德国工人党）。

除了公平问题之外，还有一些常年争论，认为产品销售一空，排长队会让人产生一种人气和声望的感觉，这使得产品看起来对下线的其他人更具吸引力。当然，在理性的演员模式中，高价格应该具有与长线相同的效果，但实际上长线比高价格更明显。对于ICO和NFTs来说，这和餐馆一样。除了这些策略产生更多的营销价值，有些人实际上发现参与或观看游戏抢先抓住有限的一套机会之前，其他人把他们都相当有趣。

但也有一些特定于区块链空间的因素。以低于市场结算价格出售ICA代币的一个论点（以及说服OmiseGo团队采用其上限销售策略的决定性论点）与代币发行的社区动态有关。社区情绪管理最基本的规则很简单：你希望价格上升，而不是下降。如果社区成员是"绿色"的，他们很高兴。但是，如果价格低于社区成员购买时的价格，使他们处于净亏损状态，他们就会变得不快乐，开始称你为骗子，并可能创建一个社交媒体级联，导致其他人称你为骗子。

避免这种影响的唯一方法是将销售价格定得足够低，以至于上市后市场价格几乎肯定会更高。但是，在不创造以其他方式进行拍卖的抢购动态的情况下，您实际上如何做到这一点呢？

一些更有趣的解决方案

这一年是2021年。我们有一个区块链。区块链不仅包含强大的分散式金融生态系统，还包含快速增长的各种非金融工具。区块链也为我们提供了一个重新设置社会规范的独特机会。优步使飙升的定价合法化， 数十年来经济学家大喊 "效率" 失败;当然，区块链也可以成为机制设计新用途合法化的机会。当然，我们不是摆弄一个粗糙的一维战略空间，以市场价格而不是低于市场价格进行销售（也许拍卖与固定价格销售有第二维度），我们可以使用我们更先进的工具来创造一种更直接地解决问题的方法，副作用更少？

首先，让我们列出目标。我们将尝试同时涵盖 （i） IIC、（ii） NFT 和 （iii） 会议门票 （实际上是 NFT 的一种类型） 的情况;大多数所需属性由三个案例共享。

1. 公平：不要完全把低收入者拒之门外，至少给他们一些参与的机会。对于代币销售，有一个不太相同但相关的目标，即避免高初始财富集中度，并拥有更大、更多样化的初始代币持有人社区。
2. 不要制造种族：避免造成很多人急于采取同样的行动，只有前几个人进入的情况（这是导致可怕的拍卖逐一的名字，我们看到上面）的情况类型。
3. 不需要细粒一格的市场条件知识：即使卖方完全不知道有多少需求，这种机制也应该有效。
4. 乐趣：参与销售的过程最好是有趣的，有游戏般的品质，但不要令人沮丧。
5. 给买家积极的预期回报：在代币的情况下（或者，就此而言，NFT），买家应该更有可能看到项目价格上涨，而不是下降。这必然意味着以低于市场价格的价格出售给买家。

我们可以从查看 （1） 开始。从以太坊的角度来看，有一个相当明确的解决方案。与其创造种族条件，不如使用明确设计的工作工具：证明人格协议！下面是一个快速提议的机制：

机制1每个参与者（通过人格证明验证）可以以价格购买最多单位，如果他们想购买更多，他们可以在拍卖中购买。XP

这似乎已经满足了很多目标：人均方面提供了公平性，如果拍卖价格高于买家，可以通过每人机制获得预期收益的部分，拍卖部分不需要卖方了解需求水平。它避免创建种族吗？如果通过每人池购买的参与者数量不是那么高，看起来确实如此。但是，如果这么多人出现，每人的游泳池不够大，无法为所有人提供分配，该怎么办呢？P

这里有一个想法：使每人分配金额本身动态。

机制2每个参与者（经人证验证）都可以将存款存入智能合同，以申报高达代币的利息。最后，每个买家都会获得代币的分配，即通过每人池出售的总金额（其他金额也可以通过拍卖出售）。买方定金中超过购买其分配所需的金额的部分将退还给他们。Xmin(X, N / number_of_buyers)N

现在，没有种族条件，无论通过每人游泳池的买家数量。无论需求有多高，早参与、晚参与都无从好处。

这里有另一个想法，如果你喜欢你的游戏机制更聪明，并使用花哨的二次公式。

机制3每个参与者（通过人格证明验证）都可以购买X价格单位P∗X2， 最多C每个买家的代币。C从一些低数量开始，然后随着时间的推移而增加，直到足够的单位被出售。

这个机制有特别有趣的属性，如果你正在做一个治理令牌（请不要这样做：这纯粹是减少伤害的建议），分配给每个买家的数量在理论上是最佳的，当然，售后转让会随着时间的推移降低这种最佳性。机制2和3似乎都满足了上述所有目标，至少在某种程度上是这样。他们不一定是完美和理想的，但他们确实有很好的起点。

还有一个问题。对于固定和有限供应的 NFT，您可能会遇到这样一个问题，即每个参与者购买的均衡数量是分数（在机制 2 中，也许在机制 3 中，也许在设置中）number_of_buyers > NC=1已经导致足够的需求，以超额认购销售）。在这种情况下，您可以通过提供彩票来销售部分物品：如果有要出售的物品，那么如果您订阅，您有机会获得该物品，否则您将获得退款。对于会议，想要一起去的团体可以被允许捆绑他们的彩票，以保证全赢或全输。获得某些物品的能力可以在拍卖会上出售。NN / number_of_buyers

在所有这些情况下，解决方案的核心很简单：如果你想可靠地对人公平，那么你的机制应该有一些投入，明确衡量人。人格证明协议这样做（如果需要，可以与零知识证明相结合，以确保隐私）。呃，我们应该把市场和拍卖定价的效率效益，以及人格机制证明的平等利益结合起来。

可能问题的答案

问：难道很多人甚至不关心你的项目， 不会通过平等主义计划购买该项目， 并立即转售它吗？

答：最初，可能不是。实际上，这样的元游戏需要时间才能出现。但是，如果/当他们这样做，一个可能的缓解措施是使他们在一段时间内无法交易。这实际上有效，因为人格证明身份是无法交易的：您总是可以使用您的脸来声称您以前的帐户被黑客攻击，与您相关的身份（包括其中的所有内容）应移动到新帐户。

问：如果我想让我的项目不仅对一般人，而且对一个特定的社区访问呢？

答：与其证明人格，不如使用与该社区事件相关的参与令牌。另一种选择，也服务于平等主义和游戏化的价值，是锁定一些项目内的解决方案，一些公开出版的谜题。

问：我们怎么知道人们会接受这个？过去，人们一直抵制奇怪的新机制。

答：很难让人们接受一种新的机制，他们觉得很奇怪，让经济学家写熨平板，说明他们"应该"如何接受它，以"效率"（甚至"公平"）。然而，上下文的快速变化在重置人们设定的期望方面做得非常好。因此，如果有任何好时机来尝试这个，区块链空间就是那个时间。你也可以等待"元宇宙"，但很可能最好的元宇宙版本将运行在以太坊反正，所以你不妨现在就开始。